Lengkap Investasi Bitcoin dari Bernstei

 

Analis riset Bernstein merilis panduan investasi Bitcoin yang terperinci yang menunjukkan peningkatan keterlibatan institusi dalam investasi Bitcoin, seiring dengan meningkatnya peran Bitcoin sebagai aset treasury perusahaan.

Laporan berjudul "From Coin to Computing: The Bitcoin Investing Guide" juga membuat prediksi untuk lintasan harga Bitcoin di masa depan serta menjelaskan peningkatan pasar ETF Bitcoin. Laporan ini juga menekankan peningkatan konvergensi Bitcoin dengan infrastruktur AI.

Insight utama

Lonjakan Institusional dalam ETF Bitcoin

Menurut Bernstein, manajer aset global telah meningkatkan kepemilikan Bitcoin dan Ethereum ETF mereka menjadi hampir $60 miliar pada tahun 2024. Sebagai perbandingan, kepemilikan mereka hanya mencapai $12 miliar pada September 2022. Ini menggambarkan peluncuran ETF Bitcoin sebagai yang paling sukses dalam sejarah dana yang diperdagangkan di bursa, dengan $ 18.5 miliar arus masuk year-to-date sejak diperkenalkan pada bulan Januari.

Dengan pemain institusional yang berbondong-bondong ke Bitcoin, ETF terbukti menjadi pintu masuk untuk investasi skala besar dalam aset digital," kata Bernstein. Laporan tersebut lebih lanjut mencatat bahwa sepuluh manajer aset terkemuka, termasuk nama-nama terkenal, telah membuat ETF Bitcoin dan Ethereum yang teregulasi.

Jalan Bitcoin Menuju $200.000 pada tahun 2025

Bernstein jelas optimis dengan harga Bitcoin karena laporan tersebut memperkirakan bahwa mata uang kripto ini dapat mencapai $200.000 pada akhir tahun 2025 karena lonjakan minat institusional, terutama melalui ETF.

Yang pasti, Bitcoin telah meningkat 120% selama 12 bulan terakhir, dengan kapitalisasi pasarnya membengkak menjadi $1,3 triliun.

"Dengan adopsi institusional yang semakin cepat, kami memperkirakan Bitcoin akan naik tiga kali lipat dari level saat ini," Bernstein memproyeksikan, menambahkan bahwa para penambang Bitcoin telah meningkatkan kapasitas komputasi mereka agar sesuai dengan permintaan yang terus meningkat.

Bernstein memperkirakan bahwa lembaga keuangan yang lebih besar diantisipasi untuk memainkan peran yang lebih dominan seiring dengan semakin matangnya pasar. Laporan ini juga mengisyaratkan bahwa Wall Street dapat menggantikan posisi Satoshi Nakamoto, pencipta Bitcoin dengan nama samaran, sebagai pemegang dompet terbesar pada tahun 2024.

Munculnya Bitcoin sebagai Aset Keuangan Perusahaan

Meningkatnya peran Bitcoin sebagai aset keuangan perusahaan merupakan tema utama lainnya dalam laporan terbaru Bernstein. Laporan tersebut mencatat bahwa perusahaan seperti MicroStrategy memimpin, dengan lebih dari 99% kepemilikan kasnya dalam bentuk Bitcoin. Strategi MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR) untuk mengakuisisi Bitcoin dalam jumlah besar telah menjadikannya salah satu pemegang aset korporat terbesar. Saat ini perusahaan tersebut memiliki 1,3% dari total pasokan.

Laporan tersebut juga menunjukkan keuntungan superior Bitcoin yang didukung oleh eksposur melalui ekuitas seperti MicroStrategy, dibandingkan dengan memegang aset secara langsung atau melalui ETF. "Kami melihat MicroStrategy sebagai strategi ekuitas Bitcoin dengan leverage aktif," kata Bernstein.

Konsolidasi dalam Industri Penambangan Bitcoin

Industri pertambangan Bitcoin menyaksikan banyak konsolidasi, dengan pemain besar seperti Riot Platforms (NASDAQ:RIOT), CleanSpark (NASDAQ:CLSK), dan Marathon mengakuisisi penambang yang lebih kecil. Laporan tersebut mencatat bagaimana operasi penambangan skala industri semakin mendominasi ruang dengan mengakuisisi perusahaan penambangan yang lebih kecil dan kurang terorganisir. Para penambang Bitcoin melakukan konsolidasi untuk mengelola setidaknya 20 gigawatt pasokan listrik global, menurut laporan tersebut.

Pergeseran menuju operasi penambangan skala besar ini kemungkinan akan terus berlanjut, dengan para penambang terkemuka juga berekspansi ke pusat data AI. "Kami memperkirakan para penambang terkemuka akan mengumpulkan 30% dari total hash Bitcoin pada tahun 2025," kata Bernstein.

Laporan Bernstein juga mengeksplorasi sinergi antara penambangan Bitcoin dan infrastruktur AI, karena para penambang memberikan keuntungan unik bagi pusat data dengan menawarkan akses ke daya berskala besar. Penambang Bitcoin berevolusi menjadi mitra penting untuk pusat data AI karena mereka memanfaatkan kapasitas energi berlebih dan menawarkan solusi yang efisien untuk komputasi berkinerja tinggi.

"Para penambang menghadirkan peluang arbitrase energi, diperdagangkan dengan harga $2-4 juta per megawatt, dibandingkan dengan $30-50 juta per megawatt untuk pusat data lama," kata Bernstein. Core Scientific adalah salah satu contohnya, yang menjalankan kesepakatan multi-miliar dolar untuk mengembangkan pusat data AI di samping operasi penambangan Bitcoin.

Masa Depan ETF Bitcoin dan Adopsi Arus Utama

Bernstein memperkirakan bahwa adopsi ETF untuk Bitcoin akan melampaui aset tradisional, karena tantangan logistik dari penyimpanan sendiri untuk investor ritel mendorong lebih banyak modal ke dalam kendaraan investasi yang diatur.

Laporan ini juga memperkirakan bahwa kapitalisasi pasar Bitcoin dapat berkembang dari $1,3 triliun saat ini menjadi lebih dari $3 triliun pada akhir tahun 2025, karena platform manajemen kekayaan, dana pensiun, dan penasihat investasi terdaftar semakin banyak mengalokasikan aset ke Bitcoin.